同盛金配资泸州老窖2025年上半年营收164.54亿元稳健经营蓄势长期发展

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　　8月29日，泸州老窖股份有限公司（股票代码：000568）2025年上半年财报出炉。报告显示，泸州老窖上半年实现营业收入164.54亿元、归母净利润76.63亿元。其中，二季度实现营业收入71.02亿元、归母净利润30.7亿元。

　　当前，白酒行业正处于政策调整、消费结构转型与存量竞争“三期叠加”的关键阶段，泸州老窖坚持长期主义战略布局，以稳健经营夯实发展根基，持续锻造行业龙头穿越周期的韧性与实力，长期向好态势进一步巩固。未来，泸州老窖将继续保持战略定力，为企业高质量发展蓄力赋能。

　　稳健态势延续龙头韧性凸显

　　面对行业存量博弈与复杂市场环境，2025年泸州老窖紧扣“蓄势攻坚，精耕细作稳增长；顺势而为，改革创新谋发展”年度主题，在行业调整期主动优化经营策略，交出稳健答卷，彰显龙头企业的发展智慧与抗风险能力。

　　中高端白酒作为增长“核心引擎”，市场动销持续稳健。报告显示，泸州老窖上半年中高档酒类产品实现营业收入150.48亿元，占总营收比重稳步提升至91.45%，成为夯实经营基本盘的关键支撑。

　　新兴渠道与数字化协同，提升经营效能。泸州老窖上半年新兴渠道营收达9.32亿元，同比增长27.55%，渠道创新布局成效显著，为经营注入新活力；数字化赋能管理升级，上半年管理费用同比减少15.14%，经营质量持续向好。

　　科研投入夯实技术硬实力。泸州老窖上半年研发费用支出1.01亿元，同比增长11.65%；近5年研发投入共计10.35亿元，复合年均增长率高达26.40%。截至目前，泸州老窖已获发明专利授权226件，获实用新型授权393件，两项数据均位于行业前列。

　　泸州老窖品牌价值亦呈持续攀升态势。英国品牌评估机构“BrandFinance”发布的《2025全球酒精饮料品牌价值榜》中，泸州老窖以63.47亿美元品牌价值位列榜单第3位；2025年《财富》中国500强排行榜中，排名较2024年上升了27位、净利润率位居第二，品牌影响力持续提升。

　　多维布局发力蓄力长期向好

　　当前，白酒行业发展逻辑已从规模扩张转向量减质升的深度转型，竞争焦点集中于品类创新、渠道变革、价值重塑。2025年以来，泸州老窖顺应产业趋势，从品质、品牌、营销等维度发力，夯实竞争优势，力争实现长周期可持续发展。

　　品质管控方面，以“产能升级+质量严控”夯实品质根基。泸州老窖智能酿造技改项目继续推进，黄舣酿酒生态园制曲MES系统上线运行，智慧酿造进程不断突破；质量、食品安全、环境、测量管理体系等外审工作通过率均达100%，以严苛标准筑牢品质根基。

　　品牌建设方面，以“文化赋能+国际拓维”提升品牌价值。泸州老窖持续开展封藏大典、泸州老窖瓶储年份酒等IP活动，不断增厚品牌文化底蕴；亮相2025天津夏季达沃斯论坛，携手国际乒联世界杯、澳大利亚网球公开赛等热门体育赛事，举办“让世界品味中国”全球之旅，传递中国白酒文化魅力与品牌风采。

　　市场营销方面，以“市场攻坚+数字营销”推进市场渗透。泸州老窖通过实施“百城计划”、推进“华东战略2.0”、深化“特通渠道”合作、启动“终端大基建”，巩固市场根基；通过“五码合一”推广、经销商门户系统上线、营销服务平台运营，升级渠道管理；依托主题活动触达用户、新媒体矩阵扩大曝光、消费者数字认证体系积累数据资产，支撑精准营销。

　　锚定高质量发展以长期主义穿越周期

　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。坚持长期主义战略定力，泸州老窖正锚定“营业收入稳中求进”的发展目标奋力前行。泸州老窖集团（股份）公司党委书记、董事长刘淼表示，泸州老窖有信心、有优势、有能力迎接当前挑战和市场调整。

　　信心来源于稳健发展积淀的硬核实力。“十四五”期间，泸州老窖归母净利润复合增长率高达22.38%，2021年营收首破200亿元、2022年归母净利润首破100亿元、2023年营收突破300亿元、2024年业绩再创历史新高，2025年继续以稳健蓄势高质量发展。

　　优势来源于历史传承沉淀的品牌底蕴。《泸州老窖档案文献1771-1983》入选《中国档案文献遗产名录》，泸州老窖获评2023—2025年国家级非物质文化遗产生产性保护示范基地，叠加被列为全国重点文物保护单位的1573国宝窖池群，泸州老窖成为唯一荣获全国重点文物保护单位、国家级非物质文化遗产、中国档案文献遗产的“三国宝”白酒企业。

　　能力来源于价值理念蕴含的凝聚力量。7月发布的《共生哲学——泸州老窖企业文化纲领》，将“共生共赢”作为企业文化纲领及面向未来的行动指南。这一纲领源自企业历史发展经验的总结提炼，既支撑企业实现内部协同、与行业共促发展、同社会共享成果，更将在新发展阶段为企业战略落地汇聚坚实合力。

　　多家券商看好泸州老窖发展前景。国信证券认为，泸州老窖积极主动调整，多价位产品布局，以数字化工具赋能供应链，以消费者为中心提升竞争壁垒，培育增长动能，看好长期发展前景。（冯明园）

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